市场分析

趋势：市场经历政策底、经济底、市场底，行情已经已经开启，两岸猿声啼不住、轻舟将过万重山。

宏观：3季度财务利空兑现，国内政策继续加码，美债拐头向下，分子分母共振。

主线：科技两大核心看点：华为【汽车与消费电子】、数字经济【算力、传媒】。

辅线：美债拐头向下，估值压制得到释放【券商、创新药为代表价值回归】

科技主线再梳理

【AI手机—消费电子】

1、如今智能手机市场进入了存量时代，各家都在寻求新的创新机遇，国产手机今年在AI领域进行了密集的布局，也成为推动国产AI进步的强助力。根据IDC 预测，到2026年，中国市场近50%的终端设备处理器将带有AI技术。后续随着AI大模型与硬件的结合陆续完善，消费电子产业链也将迎来新的创新机遇。智能手机、PC、智能眼镜、智能音箱等终端也将成为人工智能的硬件入口，创建新的生态，带动消费电子产业链的新一轮创新。

2、AI手机新时代已至。高通在2023骁龙峰会上推动突破性的生成式AI落地多品类终端。高通骁龙峰会在2023年10月25日召开，发布了骁龙X Elite、第三代骁龙8移动平台等。骁龙X Elite是一款全新的PC平台，它不仅超越了其他品牌的笔记本电脑CPU，还在AI性能上树立了新的高度；第三代骁龙8移动平台也进一步扩大了终端侧AI的规模和影响力。刚刚发布的小米14系列也是正式搭载第三代骁龙8移动平台。第三代骁龙8移动平台支持100亿参数AI模型，NPU性能提高98%。第三代骁龙8移动平台在整个系统中注入了高性能人工智能，为消费者提供高端性能和非凡体验，开启了生成式人工智能的新时代，使用户能够生成独特的内容，帮助提高生产力，并实现其他突破性用例。

可以关注：韦尔股份、兆易创新、杰华特、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子等

【3D打印-钛金属】

驱动因素：近期，知名手机厂商纷纷发布钛合金手机新品，此前手机外壳等零部件的材料主要以不锈钢、铝合金为主，前者更坚固但比较重，后者有轻量优势但坚固程度一般，而钛合金强度高、硬度高、耐蚀性好、耐热性高，可以减薄机身，增加耐磨性和抗摔率，已成为手机材料体系变化的新趋势。传统CNC加工最直接的影响在刀具耗材，相对不锈钢加工，钛合金加工用刀量提升50-100%，相对铝合金加工则有2-3倍以上的增加。钛合金刀具钻刀单价可达100元/支，铣刀约40元/支。如果消费电子钛合金需求持续提升，那么整刀总需求或可达到50亿以上。

3D打印相对于传统CNC工艺具有省工序、可加工复杂构件、个性化等优势，目前在军工钛合金加工领域已有多年的应用，在消费电子领域也已应用于荣耀Magic Vs2的鲁班钛金铰链。目前消费电子端3D打印良率已从35%提升至70%，按照单台大设备单批次打印500个零部件测算，千万量级的单品打印需求一年对应新增设备市场达到10亿元。

相关公司：银邦股份、森远股份、金太阳、大富科技等

【短剧时代来临—传媒影视】

1、行业规模：根据专业短剧制作平台给出的数据，2023年整个短剧市场规模可能会超过200亿元。

2、发展黄金机遇：进入2023年以来，短剧发展的速度相当惊人。无论是从短视频平台的用户规模来说，还是从短剧内容的商业效益来看，都进入了双增长的狂飙模式。

3、事件驱动：2023 年 10 月 18 日《完蛋！我被美女包围了》于 Steam 平台发行，迄今已经登顶国区热销商品榜首，获 Steam 社区特别好评（13748 篇中的 94%。

4、行业分析：付费短剧价值链的主要参与者包括：内容版权提供商、拍摄制作团队、版权商、分销商。商业模式。

5、相关公司：天地在线、掌阅科技、引力传媒、天威视讯等

【其他——汽车问界大卖、9的马上上市、算力需求继续增加】

宏观题材

1、新华时评：加快建设金融强国是发展的必然选择

2、中国电信将发布卫星手机天翼铂顿S9

3、11月9日鸿蒙智行发布暨智界S7新品预售

4、国家发改委印发《国家碳达峰试点建设方案》

再次温馨告诫

行情开始，人人都是股神，大家要注意 3 点

1、把握底层逻辑下核心方向

1）、当下是工程师红利，时代风口——科技数字经济产业，这是时代使命。

2）市场只有两种钱可以赚，一是价值估值回归钱，二是未来风口钱， 科技数字经济是风口，价值回归【医药】是估值修复——美债拐头向下，优质蓝筹估值将得到修复。

2、不要随意追涨、切换方向，短期操作

行情启动也不是一帆风顺，也不是直接上攻，短期上涨也是先后，行情启动最忌讳那些看热闹、自以为是短线牛逼人，特别今天赚 5 个点，明天又赚了几个点，行情启动早期，记住 2 个要点：重仓+ 中长期操作。

3、布局持股是第一要务、不要预测行情高度与时间维度！

其实下跌不可怕，震荡也不可怕，踏空是最可怕，同时不要觉得行情短期技术回踩就说行情结束，也不要去预测短期压力与支持，只要美债继续向下，货币与财政不收紧，行情就不会结束，如果短期预测压力支持，永远是在不断追涨与杀跌！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。