积极信号出现

1、由于汇率大幅度贬值、监管收严，市场连续调整，跌破20日均线，技术上看下方30日均线很强支撑。

2、中美会晤出现积极信号，同时证监会正式发布市值管理指引文件，未来有放宽的预期，市场情绪有望回暖。

3、牛市会面对很多洗盘震荡，每一次洗盘都是新的一轮上涨开启。

AI应用加速落地

事件1：预计2025年1月OpenAI发布“Operator”

事件2：OpenAI正式发布Windows桌面版ChatGPT

事件3：腾讯发布AI智能工作台im

事件4：字节的视频生成模型Pi即将上线AI内容平台

事件5：Aplovin三季度业绩大超预期，AI广告引擎AXON 2.0提升了其广告盈利能力，年初至今公司涨幅达627%。

核心产业：

核心推荐方向/标的：

AI广告：【易点天下】【蓝色光标】    AI电商：【值得买】【返利科技】

AI教育:【豆神教育】世纪天鸿】Agent：【昆仑万维】【万兴科技】

AI传媒：【中广天择】【华策影视】【中文在线】

【出口税改——行业加速见底】

事件:2024年11月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》，提出:将未装在组件内或组装成块的光电池、已装在组件内或组装成块的光电池的出口退税率由13%下调至9%。

分析:

1、出口电池/组件成本增加，推动价格上涨。出口退税率由之前的13%下修至9%，预计将均由下游承担，推涨出口电池/组件成本约4%，按照目前的组件含税价格约0.7元/W，可能因为该变化推动出口组件价格上涨

0.7/1.13*4%≈0.02~0.03元/W左右。此外，推动价格抬升也有助于避免刺激海外本土贸易保护。

2、加快行业洗牌，倒逼技术进步。出口产品成本提升推动价格上涨，进一步考验组件厂商海外渠道产品销售能力，尤其是溢价能力。除此之外，由于全行业成本曲线统一上移，促使其加快推动技术进步，对降本提效需求更加迫切，新技术有望加速渗透。

3、负面因素预计边际影响不大。负面影响分为(a)需求:组件价格已处低位，即使从现在的0.7元/W左右上修4%，对终端需求影响不大，反而可能由于“买涨不买跌”刺激下游囤货;(b)国内竞争:可能倒逼外贸企业进入国内市场，加剧行业竞争，但目前国内光伏市场已成为全球竞争最激烈的光伏市场之一，即使供给边际略有增加，行业竞争边际影响预计有限。

退税政策调整有助于产业链价格修复，加速行业新技术渗透与行业见底

投资要闻

1、证监会正式发布市值管理指引：长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划 并经董事会审议后披露，市场解读比较多，并且周末有公司继续出了异动公告，释放了一个积极信号，未来有放宽的预期。

2、美元降息预期放缓，周四美联储主席鲍老板说，“经济并未发出急于降息的信号”，周五美国的制造业数据，创出3年新高，零售数据10月环比增长0.4%，高于市场预期的0.3%。

3、腾讯发布一个AI智能软件ima，这款产品有笔记功能（类似有道）, 而且搜索也免费, 还整合了微信公众号文章资源。

投资顾问：周红生

执业证书编号：A1130616110001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。