核心观点

1、国外最大扰动落地在即，国内利好累积，有望开启春节红包行情，保持做多思维，敢于布局；

2、今年的最高级别政策：积极财政+适度宽松货币，是牛市底层逻辑，长期慢牛是底线；

3、川普上台前，市场或挖坑，或抢跑，最迟春节前加速上行，踏空机会成本高，持股应对；

4、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，主线才最有机会跑赢大盘；

5、尘埃落地日，市场再次合力，新一轮主升行情开启，预期今年一季度将突破前期高点。

2025年的春季预期是10年来股市最大机会，最高级别的货币宽松和积极财政，且是决策层意识到需要将扩大内需放在第一位的一年，未来政策端持续发力的趋势已形成，第一季度宜积极做多，本周迎来2025年以来最好做多窗口。上半周或挖坑再加速上涨，或直接爆发而起，操作策略上当前最合适保持较高仓位，若不挖坑，直接爆发而起，踏空会造成很大机会成本。

中期重要政策事件：

2025年1月20日特朗普正式就任（加关税）；

2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

盘前重要资讯

1、月17日晚，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平强调，中美两国间拥有广泛共同利益和广阔合作空间，可以成为伙伴和朋友，相互成就，共同繁荣，造福两国，惠及世界。 习近平指出，作为两个国情不同的大国，中美之间难免会有一些分歧，关键是要尊重彼此核心利益和重大关切，找到妥善解决问题的办法。

2、国务院总理李强1月17日主持召开国务院常务会议，研究促进就业有关政策措施，听取优化基层医疗卫生机构布局建设情况的汇报，研究高等教育综合改革试点工作。

3、据国家统计局发布数据显示，初步核算，2024年全年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。其中，四季度增长5.4%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。

4、证监会发布《中国证监会行政处罚裁量基本规则》，自2025年3月1日起施行。其中主要包括，明确裁量阶次和裁量情节、明确相关处罚规则等内容。

5、美国当选总统特朗普在社交媒体发文称，将于周一（1月20日）发布一项行政命令，延长TikTok禁令法定生效前的时限。

6、美股三大指数上周五集体收涨，纳指涨1.51%，上周累涨2.45%；标普500指数涨1%，上周累涨2.91%；道指涨0.78%，上周累涨3.69%。纳斯达克中国金龙指数收涨3.18%，上周累涨6.19%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。