市场分析

一、短期强刺激落空，科创【科特估】牛市可期

1、降息预期，金融论坛具体措施落空，市场继续窄幅震荡，证监会推出“科创板八条”，市场解读是创业板2013年翻版，科创牛市有望开启。

2、只要指数不破位下杀，市场在平台下轨反复震荡后有望继续上行观点不变。

三、投资方向-科特估，多点扩散

主基调：硬科技三剑客【半导体产业大基金三期、算力200GB-PCB、消费电子】；

1、算力、PCB与消费电子苹果产业、已经进入佳境；

补充：消费电子回落要敢于承接，产业大基金三期核心存储与光刻。

2、同时飞行经济与机器人等新质产业也在积极发酵；

3、无人驾驶华为产业——事件驱动；【车路云不要追涨、已经连续大涨3天】

4、顺周期高位反抽注意减仓。

【科创新一轮行情启航】

事件一：证监会支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合

事件二：国办支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业。

短期利好兑现：对于科创板相关政策的推出，市场长期以来存在一种期待是“降低科创板进入门槛”，这对于科创板较差的流动性似乎是一种简单而朴素的改进方向，然而和政策层的思路明显背离。《八条措施》未包括科创板门槛降低，可能会低于部分投资者预期。另外前期市场科技/科创板块政策预期升温，已经出现了一定的上涨，

长期利好：科创板八条措施里面没降门槛，但科创板更大力度支持并购重组，但这条在我看来是最利好的，不说别的，就说一个点，公司要并购重组是不是说明对股价和市值就有诉求了，这个点就够了吧，另外13.14年创业板的大牛市里面，并购重组也是起了很大一部分推波助澜的作用。

科创牛市有望启航：2013年创业板开启一波轰轰烈烈的三年大牛市呈现出明显的“成长牛” 特征。证监会推出“科创板八条”，异曲同工之处。

政策与基本面加持：2013年开启的是移动互联网并购热潮，那么当下开启的将是科创新质生产力并购热潮。科创板也基本是经历了近三年的下跌，估值泡沫也大幅压缩，一旦业绩反转，也是个戴维斯双击的过程。

【市场发酵】

低空经济：随着各地不断明确低空经济的发展方向，低空经济的相关订单也在逐渐落地，政策往订单传导的预期正不断强化。

车路云：工信部苗长兴表示，将加强顶层谋划和工作协同，坚持车路协同发展战略，发挥新型举国体制优势，采取更加有力的措施推动智能网联汽车高质量发展。

短期不能追涨，只能寻找低位

商业航天：6月17日，刘小明到文昌市调研海南商业航天发射首发准备工作，并主持召开座谈会。

半导体芯片：晶圆代工和封测需求底部复苏，下游扩产持续，2023年订单逐渐转化成收入，2024Q2订单稳健【核心重点】

【盘前要闻】

1、证监会：支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合

事件：证监会发布关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施。其中提到，更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。结合市场看，目前重点还是看半导体方向。

2、低空经济产业联盟成立，多方共启“低空领航者”行动计划

事件：6月17日至18日，中国电信低空经济合作发展大会举行。在此期间，低空经济产业联盟宣告成立，数十家联盟成员共同启动“低空领航者”行动计划。对于发展低空经济，中国工程院院士、北京航空航天大学教授向锦武在会上表示，低空智慧新基建的建设至关重要。

3、诺泰生物：预计上半年净利同比增长330%-497%

事件：《科创板日报》19日讯，诺泰生物公告，预计2024年半年度实现归母净利润为1.8亿元到2.5亿元，同比增加330.08%到497.34%。报告期内，得益于公司自主选择产品的持续放量及收入占比提升，公司2024年半年度业绩同比实现较大增长。Q1净利6632.68万元，据此计算，预计Q2净利1.14亿元-1.84亿元，环比增长72%-177%

莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕?一蓑烟雨任平生！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。