公司依托高端品牌形象承接巴西世界杯球迷广场及广告屏等关键项目，品牌影响力明显提升的同时有望借此打开美洲市场。

　　投资逻辑：

　　行业层面：技术创新为行业快速发展提供不竭动力，民族品牌加速抢占全球市场的良好局面正在形成。LED 成本下降、光效提升及控制应用技术发展促使LED 全彩显示屏行业保持30%高速增长；中国企业凭借高性价比及应用技术创新，加速抢占全球市场份额。

　　公司层面：强化高端品牌形象及技术领先实力，伺机而动推进国内外市场渗透率提升，14 年迎来业绩明确拐点。公司过去几年坚持有所为有所不为发展战略，产品逐步打入世界顶级赛事及知名城市，未来凭借高端品牌形象及技术领先优势，整体发展水平有望明显提升。

　　重要事件：巴西世界杯项目带来业绩及品牌效应双提升，公司有望借此迈入发展新阶段。公司承接巴西世界杯关键项目，带动14 年业绩明显提升，同时凭借此次良好品牌推广契机着力开拓美洲市场，全球化渠道布局日趋完善。

　　盈利预测及投资建议。我们预计公司14/15/16 年EPS 分别为0.70/0.92/1.20 元，考虑到14 年为公司明确业绩拐点，未来有望进入较快发展周期，且巴西世界杯举办在即，公司短期明确受益，中长期有望提升品牌形象并逐步打开美洲市场，我们认为目前时点公司投资价值显着，上调公司至“买入”评级，目标价30 元。

　　风险提示。显示行业竞争加剧导致盈利能力下降；金融系统需求增长放缓；照明业务培育周期过长。