证券市场从1990年12月上证所成立算起，已经历经整整20年了。我作为这个市场最早的参与者和见证者之一，完整地经历了这20年的过程。作为一个老投资者，我觉得自己应当把正确的投资理念告诉新进入的人。

　　电真空上赚大钱

　　当初进入股市的原因，说起来很简单，就是为了赚点钱。在这种心态下，我注定是一个投机者。但是多年的经历让我明白，投资才是最重要的。如果1990年买的股票放到现在，通过送配股，其收益至少远远高于银行利息，高于通胀率。当然，前提是上市公司正常、健康地经营。

　　我从1988年起参与国库券买卖，进入股市是在1989年。当时电真空从200多元一路下跌，最低跌到81元，我在91元开始买进，那时倒真没想到股票会暴涨。电真空我观察了它整整一年，一直没有动手。它的发行价是103元，直到跌破发行价了，我才开始买进。这个经历对我后来的投资很有帮助。别人“热昏”时我不会昏，等到跌过头了，我就买进。

　　上证所开业后，我继续买进电真空。后来电真空最高冲到每股2500元。我在2300元左右抛掉了，因为我觉得它不值这个价。算算公司的利润率，要100多年才能回本，所以，赶紧获利了结。实际上我当时是不自觉地在进行投资了。

　　后来我到北京开会，许多人问我：你当初怎么金融意识这么强？我说不是的，这就好比当初老红军上井冈山，他可能并没有想到共产主义，就是因为没吃的，当兵有粮吃，就上了井冈山。但在革命的过程中，觉悟提高了，明白了为共产主义奋斗的道理。当时有几个老干部对我说：啊呀，你讲的太实在了。我说我实事求是，不要在自己脸上贴金，当时就是为了赚点钞票，而且是抱着短期投机的想法。在这个过程中，经历的多了，才知道应该长期持有一些物有所值的股票，知道了要投资而不是投机的道理。

　　为交易所堵漏洞

　　我的经历也告诉我，在证券市场，一个人成功与否，不完全取决于个人的能力。所谓时势造英雄，一定要市场发展了，投资者个人才能发展。

　　上证所开业时，有记者问我：你是否欢迎交易所开业？因为他们以为我一定会更喜欢“黑市”交易。我说当然欢迎，因为交易所开业，是为我们搭了一个投资买卖的平台。有人以为我说违心话，其实我说的是真心话。你看我现在买卖股票多方便，根本不用知道是卖给谁了。当初在场外交易时，如果价格跌了，买家甚至会来找我，要求退货。

　　正因为此，我们这些早期的参与者，非常关心和支持证券市场的健康发展。我举一个例子。1992年底，上证所实行股票拆细，10元拆到1元，但交易所收印花税、手续费时小数点却没有相应调整，仍按10元面值计算。当天我拿到交割单一看，不得了，要出大事了！拔腿就往上证所跑。那时我在上海大厦做股票，离上证所老楼不远。我对上证所交易总监强纪英讲，你们闯祸了！结果上证所立刻通知证券公司暂缓结算，连夜修改结算系统。他们对我说：老杨，你真是立功了！

　　这件事情让尉文渊也感动了。以前我经常向他们指出交易规则上的漏洞。尉文渊有一次跟我说：你既然发现有这么多漏洞，为啥不去钻空子，反倒要来告诉我们？我说：我是真正的投资者呀。我是真心希望交易所稳定，希望市场健康发展呀！这件事情后，如果有外国记者要采访投资者时，尉文渊就会介绍他来找我，说我是真正的投资者。

　　正因为有这样的认识，20年来，我在证券市场上从来不做违法的事情。比如1992年买认购证时，“黑市”上炒得很热，我坚决不参加。因为已经有正规的交易市场了，我就坚决不再做场外交易。我也不参加任何利益“联盟”。1998年，新华社、中央电视台评选“改革开放20年20人”，我荣幸地入选。到如今，当年的20人中不少人已经因各种各样的原因翻船落马，而我活得挺好。

　　获得财富与荣誉

　　1993年，我应邀在中央电视台讲股份制问题，随后在沈阳财经学院担任了十年的专职教授，期间还应邀在上海财经大学、复旦大学、中山大学、云南财经学院等高等学府演讲。令我最感荣耀的是2000年10月，我以一介平民和一个初中毕业生的身份，走上北京大学的讲台，为研究生和MBA学员讲授证券市场的理念和实务。证券市场不仅让我获得了财富，而且还让我收获了荣誉，在更高层次上实现了自己的人生价值。

　　从1996年开始，我在杂志上连续写了6年的专栏，同时几乎每周赴全国各地讲课，主要就是向散户投资者传播正确的投资理念。虽然我知道，证券市场往往会放大人性的弱点，很多散户听不进忠告。不过我还是想对新入市的股民说，在入市前一定要先学习，最好观察一两个牛熊市循环后再入市。我每次出去讲课，第一点总是强调学习，学金融知识，学技术方法。其实，世界上哪一个行业，可以不经过学习就成功呢？即使是摆摊做大饼油条，也要当徒弟学个一两年，何况金融、证券这种专业性、知识性很强的行业？所以，千万不能有一夜暴富的想法，一定要抱着投资的心态。进入这个市场，是来享受经济成长的。反过来讲，有这种觉悟的人越多，证券市场就越健康。

　　现在，我已经过了退休年龄，原始积累也完成了，但我还在这个市场里。因为有那么长时间了，对证券市场、对证券投资，我已经有感情了。况且，炒炒股票动动脑筋，还能防止老年痴呆呢。