核心观点

1、债市高位调整，股市底部企稳，国内利空出尽，外围扰动有限，市场随时加速反弹

2、牛市大势仍在，第二阶段叠加春季躁动，基本面很重要，当积极布局优质主线股时机

3、坚定政策指明方向：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技创新最具潜力和空间

4、市场权重和成长都已完成调整，迎来走向合力的时机，预期将拉动指数再上一个台阶

国内市场充分释放风险，处于利好累积阶段，外围波动干扰有限，底部虽有颠簸，但当前趋势是向上反弹，牛市格局未改，预期股市春节前后展开新一轮上升行情。

中期重要政策事件：

2025年1月20日特朗普正式就任（加关税）；

2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

盘前重要资讯

1、中国人民银行上海总部2025年工作会议强调，2025年重点抓好以下工作：实施好适度宽松的货币政策。继续引导金融机构保持信贷平稳增长、均衡投放，盘活存量金融资源，提高资金使用效率，防止资金空转。

2、上交所和中证指数有限公司将于2025年1月20日正式发布上证科创板综合指数及其价格指数。科创综指定位于科创板市场综合指数，最新样本数量超过560只，市值覆盖度接近97%。

3、中共二十届中央纪委第四次全会提出，严查政治问题和经济问题交织的腐败案件，着重抓好金融、国企、能源、消防、烟草、医药、高校、体育、开发区、工程建设和招投标等领域系统整治。

4、国务院国资委党委委员、副主任谭作钧表示，要大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展。加快建立适应人工智能发展的体制机制，大胆使用人工智能青年科技领军人才，充分激发人才潜能和创新创造活力。

5、美股三大指数收盘涨跌互现，纳指跌0.06%，标普500指数涨0.16%，道指涨0.25%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%，热门中概股多数下跌。

6、拜登政府据悉计划限制英伟达等公司用于数据中心的人工智能芯片出口，旨在将AI研发集中于友好国家并让全球各地的企业采纳美国标准，新规最早可能于周五发布。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。