1、外资有扰动，结构性机会，震荡上行趋势不变。

2、两大主线【AI加速应用与新能源汽车困境反转】

AI加速应用——算力服务器、AI Agent、广告传媒等

新能源汽车——固态电池、充电与汽配、无人驾驶等

3、政策处于真空期，市场机会主要聚焦科技题材机会，3300-3400积极做多。

核心主线

AI应用

近期美股AI应用概念连续大涨，机构表示后续可持续关注视频生成等多模态大模型、AI广告、AI教育、AI社交陪伴新品进展及商业化前景。科技巨头如微软、苹果和谷歌竞相推出AI Agent，OpenAI近日预测，AI代理将在明年成为主流。黄仁勋称AI代理将为“100%的人完成50%的工作”。

这两天，HW Mate70系列的广告开始上线，三支短片剧透的“一抓一放，掌控全场”“分身有戏”“见所未见，仅你可见”非常吸睛。

这表明，HW新手机的AI功能又有了“大跃进”，很可能将成为主打卖点。

继续看好;蓝色光标、昆仑万维

新能源车电池—固态电池

1、电池都已经接近价格反转的拐点。

2、锂价今年一季度二季度均价10万，三季度均价8万，目前基本稳定在8-9万，企稳迹象明显。

3、10月，新能源乘用车零售量119.6万辆，同比增长56.7%，增速较9月加快5.8个百分点，占乘用车零售量的比重达52.9%

事件1：宁德时代、长安汽车、广汽集团、奇瑞等行业龙头继续加码固态电池；券商预计，2025年全球各类固态电池市场空间或达几十到上百GWh、千亿元规模。

事件2：11月14日，上海市颁发了首批无人驾驶装备识别标牌，标志着无人驾驶技术逐渐融入日常生活。

事件3：美国拟放宽自动驾驶汽车规，计划将完全自动驾驶汽车的联邦框架作为交通部的优先事项之一。

主题投资

核聚变相关：中国准环对称仿星器研究取得突破，通过模仿恒星内部的核聚变反应，将等离子态的氢同位素氘和氚约束起来，并加热至1亿摄氏度左右发生核聚变，以获得持续不断的能量。

机器人：工信部部长金壮龙在求是网发表《进一步全面深化工业和信息化领域改革 为推进新型工业化注入强大动力》。

化工：近期，正丙醇保持持续走高，较月初涨幅达20%，还有叶酸、三氯蔗糖、硫磺等化工产品价格也有较大涨幅。

算力链：英伟达三季度营收和净利润均超市场预期；2024年国际算力标准与应用研讨会发起《全球算力合作发展倡议》。

投资要闻

商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施

11月21日傍晚，商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施。扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，加大对外贸企业的融资支持力度，优化跨境贸易结算，促进跨境电商发展，持续推进海外智慧物流平台建设，支持有条件的地方探索建设跨境电商服务平台，为企业提供海外法务、税务资源等对接服务。

阿里整合国内外电商业务

11月21日傍晚，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布阿里成立电商事业群，整合国内外电商业务，包括淘天集团、国际数字商业集团、以及1688 和闲鱼两个战略级创新业务。蒋凡担任电商事业群CEO，向吴泳铭汇报。

国资委：推动央企穿越经济周期 开启增长第二曲线

国务院国资委举办理论学习中心组集体学习会，要更加有效推进国有资本“三个集中”，目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，在维护国家国防安全、粮食安全、能源安全等方面发挥战略安全兜底作用，深入推进战略性、专业化重组。要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”。

投资顾问：周红生

执业证书编号：A1130616110001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。