上半年中特估，下半年科特估

何为科特估：中国科技核心资产

科特估四大产业：半导体、元器件、通信、互联网

【拐点信号出现】

1、宁王、茅台探底大回升，中期利空基本消化。

2、陆家嘴峰会召开在即，预期有重大政策出台，大金融盘中异动。

证监会将发布资本市场相关政策措施；

科技创新与资本市场高质量发展”主题发表演讲；

3、30分钟技术背离，平台下沿有望企稳。

【科特估行情确立】

1、半导体与消费电子行业拐点出现。

2、各大龙头股价趋势反转、算力高科猛进。

3、产业大基金三期成立批准。

4、AI 手机加速落地—苹果产业链回归。

5、估值处于历史低位——现在半导体的 PB-十年百分位也是个位数，处于历史较低的位置。

【宏观定位：高水平安全"高质量发展-金融论坛与三中全会最大预期】

【资金支持：产业大基金支持】

历史背景：

1、过去三轮主要科技行情及其映射：在 2000 年互联网革命之后，美国总共经历了三轮比较大的科技行情，分别是苹果、特斯拉和英伟达的三轮科技行情，其中前两轮苹果和特斯拉行情在 A 股均有比较不错的映射行情。

2、科特估是中特估的重要组成 2023 年再启新一轮国改，中特估是长期的行情主线，重点关注有 ETF 发行的股东回报、科技引领与现代能源方向。科特估（科技引领方向）是中特估的重中之重。

【最核心方向与相关公司】

一、【算力——易中天】 【PCB-生益科技、沪电股份、深南电路】  

二、半导体【存储、光刻、材料等】

三、AI手机苹果【蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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