利空落地、A股继续乐观

A50期指和港股恒生指数均盘中跌幅超过2%，这种情况下，A股的表现堪称是相当抗打了。虽然盘中两次跳水，但在强大的基本面、流动性和政策预期支撑下，A股继续强势。

1，央行货币政策发力的落地效应+本周五即将出台的财政扩张政策，这是流动性宽松的关键，也是市场信心的保证。

2、随着政策发力，10月经济数据出炉，实体经济在四季度逐步回暖，房地产和汽车两大支柱产业都反转了，这是市场底气所在。

3、中国科技产业的进步和突破，包括光刻机、芯片、操作系统、人工智能、固态电池、无人驾驶、低空经济、人形机器人、尖端武器等等，这是赋予市场想象力的主要方向

大选落地、国产自主、战略安全

1、川普迎来第二任总统任期+共和党横扫国会两院

2、新的时代开始，利好国产自主行业

【稀土——北方稀土、中国稀土】   【半导体——拓荆科技、台基股份】

【种业——丰乐种业等】           【军工——军工ETF、中海达等】

【特斯拉——骏创科技、威唐工业等】

未来核心就是一个内需与外需变化：外需不确定性增大，内需的逻辑反而进一步强化。

卖出外需、买入内需，就成为理性策略。

对应核心就是两个方向

1、地产链、基建链、非银金融、商贸零售、传媒、社会服务等顺周期和纯内需板块，有望迎来更好的行情催化。

2、半导体和 AI 产业链的国产替代逻辑、计算机板块的信创逻辑、以及国防军工的地缘博弈逻辑等【种业】，本身就具备新质生产力属性和科创属性，估值弹性高，叠加大国博弈逻辑，有较大概率成为本轮牛市的领涨主线

行业机会-新能源电池

新能源车板块，有望成为下一阶段的主线。

理由有三：

1、基本面反转。

根据乘联会的数据，10 月份全国新能源乘用车厂商批发销量 140 万辆，同比增长 58%，环比增长 14%。这个数据确实相当惊艳，是板块能够获得持续性的关键。10 月增速创下 新高，一来是货币政策发力的结果。

2、“以旧换新”政策的推动。

以旧换新政策到年底就将结束，明年会不会继续还不清楚，但年底肯定会帮助各大厂家冲一波销量，这是肯定的。

二，政策厚爱。现在，新能源车产业是中国的招牌，等于是亲儿子了，政策面暖风频吹。11 月 6 日，工信部领导在某论坛上讲话，指出“接下来将编制新能源汽车换电模式指导意见，研究加快推动商用车电动化的政策举措，鼓励优质企业兼并重

组，做大做强”等等。可见后续利好还会不间断的冒出来，持续刺激市场的情绪。

3、科技突破。

11 月 5 日，HW 公布最新的硫化物固态电池专利，名称为《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》。专利申请内容显示，本实现方式公开的掺杂硫化物材料可以作为硫化物固态电解质应用在锂离子电池中，使得锂离子电池具有较长的使用寿命。现阶段固态电池技术路线主要有氧化物、硫化物、 聚合物等，一般来说硫化物固态电池离子电导率比较高，在能量密度、循环寿命以及快充上优于氧化物固态电池。固态电池 产业链正处于从 0-1 的阶段，近期在技术上、量产进度上都不断有新的消息放出来。

基本面反转 +政策厚爱+科技突破预期，三种力量加持下，持续性大概率会比其它板块更好。

重点关注：蓝海华腾、恩捷股份、丰元股份、华友钴业。

风险提示

1、美国将大力发展传统能源，主要利空能源产业链，短期内石油和

煤炭板块都会比较承压。

2、市场避险情绪降温，利空黄金等避险板块。

投资顾问：周红生

执业证书编号：A1130616110001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。