市场分析

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.29%，收报3364.83点；深证成指跌1.76%，收报10687.55点；创业板指跌2.17%，收报2152.28点。沪深两市成交额达到15509亿，较昨日放量1093亿。行业板块多数收跌，电机、消费电子、汽车零部件、珠宝首饰、半导体、软件开发、仪器仪表、小金属板块跌幅居前，船舶制造、采掘行业、风电设备板块逆市走强。个股方面，上涨股票数量接近1000只，涨停股票数量超过50只。海洋经济概念股持续走强，中药股震荡走强，下跌方面，机器人概念股集体大跌，算力概念股震荡走低。

今天超预期下跌，周三开始连续三天跌的比较异常，周五股指期货交割日，资金做空砸盘可能性大，这次也是给做空资金找到机会了，因为本周消息面确实不好，提振消费政策国内解读是不满意的、美联储和国内央行维持利率不变预期之内，英伟达和华为发布会不及预期，周五集中释放了，跌得有点狠，尾盘拉升回来一些，技术面刚刚好到了最大幅度的强支撑位，30日均线。倒逼高层出政策稳定股市可能性大，当前国内市场在两会后政策明朗，持续发力，上升的大方向较明确，但突破3500点前过程比较震荡，需要耐心。

核心观点

1、消息面连续偏利空，资金退潮和避险，但核心资产在低位，短期调整下跌，不改向上趋势；

2、预期后续还会有利好政策跟进，消息催化，有望成长与价值合力，仍有望启动牛市主升浪；

3、坚定三大核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

4、最高级别积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落，是本轮牛市底层逻辑；

5、国内经济数据向好，增量政策预期，容易形成预期差，A股优质成长股戴维斯双击时刻。

今日重要资讯

1、昨日，3月贷款市场报价利率(LPR)报价出炉，5年期和1年期利率均维持不变。业内专家普遍认为，LPR继续“按兵不动”符合预期。。

2、保险资金长期改革的试点项目正在推进，截至3月初，首批试点项目已成功投资落地500亿元。从年初至今，第二批试点项目共批复1620亿元试点资金，参与试点的机构也已经扩展至8家保险机构。

3、上海市经济和信息化委员会副主任张宏韬3月21日在上海市国家标准化创新发展试点建设新闻发布会上透露，上海正在组织人形机器人（上海）有限公司、上海人工智能研究院等头部企业、科研机构，开展人形机器人国际标准化研究，并向ISO/TC299(机器人技术委员会)申请设立人形机器人分技术委员会。

4、在今日举行的国务院政策例行吹风会上，工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，加快构建中药全产业链追溯体系，组织建设中药全产业链质量可追溯数据平台，聚焦中药全产业链各环节，制定全过程质量追溯的数据标准。目前，平台已覆盖中药材种子种苗、中药材、中药饮片、中药配方颗粒、中成药等不同业态产品的生产流通环节。平台已面向全国100余家重点中药生产企业，覆盖113余种常用中药材。

5、深交所3月21日以“新格局下的行业发展”为主题举办第三期ETF生态大会。会上，党委委员、副总经理唐瑞表示，深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，推出“大话策略”服务体系，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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