核心观点

1、节日期间外围先扬后抑，再扬起，春节红包行情节后有望启动；

2、中长期看，积极财政+适度宽松货币，仍是2025牛市底层逻辑，慢牛是底线；

3、市场有望随时加速上行，踏空机会成本高，坚定做多，操作上耐心持股静待加速；

4、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，看好科技主线上涨空间；

5、春节躁动起点，市场将再次合力，新一轮主升行情开启，预期将突破前期高点。

节前DeepSeek现象级传出，龙年收官日科技板块巨震，春节期间持续发酵；另外一重磅消息就是掀起贸易战，但10%是预期之内，墨西哥暂缓，从港股可见，对国内资产影响不大，A50期指和港股总体上行，预期A股仍会走出自己独立走势，更偏向看多。春节红包行情有望节后展开，操作策略上放大格局，忽视短期波动，不管挖坑还是直接加速，持优质主线股是最优选择。

中期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

盘前重要资讯

1、国务院关税税则委员会2月4日发布公告称，经国务院批准，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对煤炭、液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。

2、商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉美加征关税措施答记者问。商务部表示，2月1日，美方宣布对中国有关产品加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至世贸组织争端解决机制。

3、阿里云、百度智能云2月3日发文宣布，正式接入DeepSeek-V3、DeepSeek-R1模型。加之华为云、腾讯云，目前国内四大云巨头都已正式支持DeepSeek。此前，海外的亚马逊AWS、微软Azure等云巨头也已官宣支持。

4、春节档电影总票房、观影人次双双刷新影史纪录。据猫眼专业版数据，截至昨日19时30分，春节档（1月28日至2月4日）电影总票房达95.26亿元，连续6天单日大盘票房破12亿元。

5、从国家发展改革委获悉，最新统计核算结果显示，降低全社会物流成本取得积极成效。2024年，我国社会物流总费用与GDP的比率降至历年最低。2024年，我国社会物流总费用与GDP的比率为14.1%，比上年下降0.3个百分点，降至2006年正式建立统计以来的最低水平。

6、美股三大指数集体收涨，纳指涨1.35%，标普500指数涨0.72%，道指涨0.3%。苹果、特斯拉、谷歌涨超2%。Palantir涨约24%，2024年Q4营收同比大增36%，2025年业绩指引远超预期。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.65%。拼多多、小鹏汽车涨超8%，欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.47%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。