市场分析

趋势：PMI枯荣线以下，市场短期承压，2次筑底，下行空间有限。

【牛市底部观点不变，技术有望在3020附近企稳迎来反弹】

科技主线：两大核心【华为产业链、数字经济产业链】

【华为产业短期有分化，数字经济核心看点主要是三个算力、数据、短剧】

辅线医药：大胆标配【美债向下、行业困境反转、低估——短期驱动流感】

主题事情：算力新技术

算力新技术

新技术也将迎来0-1的爆发 国内客户初步下单

随着英伟达B100甚至H200开始逐步标配1.6T，LPO、薄膜铌酸锂这些新技术也将迎来0-1的爆发。

1.6T会更多使用单通道200G(DR8/2FR4)等方案，而波特率的提高将更明显的把TFLN（薄膜铌酸锂）带宽优势显现出来。

1.6T光模块目前制造难度极高，国内外厂商均处于攻关阶段，国外三巨头Lumentum、富士通、住友已有小批量出货，国内也有3家左右厂商持续跟进，其中较为领先的国产厂商也逐渐临近出货。（产业最新调研信息表示，已经有国内客户初步下单了）

英伟达都开始逐步标配1.6T，AMD愿意甘居人后？12月7日AMD举办AdvancingAl活动，将推出MI300A与MI300X芯片，光模块方面应该也会有新的消息传来。

另外，据产业链产业最新调研信息，英伟达国内光产业链行程更新，周末去珠海，加快薄膜铌酸锂导入进度。

重点关注：联特科技、光库科技、新易盛等

机器人

官方视频当中的傅利叶智能的双足机器人、智元的轮式机器人等，均为今年年中刚发布产品的人形机器人新秀。

傅利叶机器人

1、9月26日开启GR1预售，从产品发布到预售仅2月时间；

2、全身44自由度，头部3+手臂7×2+腿部6×2+腰部3+灵巧手6×2，自研一体化执行器，其中17个谐波，15个行星，电机自制；

3、腿部主要采用连杆结构，模拟人类直膝行走步态；

4、算法采用自适应平衡算法，可实现快速行走、避障、上下坡、抗干扰等运动能力。

智元机器人

1、8月18日，稚晖君创办的智元机器人发布远程A1，经过半年时间，机器人已实现现场稳定行走，视频中完成多场景操作，进步极快；

2、机器人自由度49+，关节峰值扭矩350Nm，搭载10速比行星减速机；

3、反关节设计有更大的活动空间；

4、未来硬件成本控制在20万以内。

人形机器人战略重要地位进一步明确。重点关注核心部件供应商：

谐波减速器【绿的谐波、苏奥传感】；行星减速器【中大力德】

视觉【奥比中光】；电机【步科股份】等。

主题投资

流感：随着各地陆续入冬，呼吸道疾病已进入高发季节，近日多地发布《支原体肺炎中医药治疗方案》发布。

机器人：11月29日至12月2日，2023年日本东京国际机器人展览会将在日本东京国际展览中心举办。

预制菜：预制菜行业在B端降本增效以及C端消费习惯变革的推动下，有望迎来快速发展，目前行业仍处于渗透率初期，未来仍可加速成长。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。