核心观点

1、周末继续发酵DeepSeek，资本政策也给科技火上加油，科技板块将引领春季躁动行情；

2、本周市场有望随时加速上行，主升浪踏空机会成本高，当前操作上坚定做多主线；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线最具上涨空间；

4、2025年，最高级别积极财政+适度宽松货币，叠加科技创新大年，是牛市底层逻辑；

5、量能明显放大，市场已有再次合力信号，新一轮主升行情已开启，春节行情有望突破高点。

在上周五量能放大至2万亿左右，周末国内消息面偏利好，例如关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见、保护投资者等，外围川普加关税主要利空其他国家和地区。科技股方面相当于再次加了一把政策之火，本周宜继续保持乐观态度，市场有望延续稳步上行。维持上周观点，大A从2024年10月8日至上周启动前已调整接近4个月，时间足够久，打开第二轮上涨空间，横有多长书有多高，看好春季躁动突破去年高点。操作策略上放大格局，不要过度在意短期波动，或震荡向上，或加速拉升，坚定持优质主线股。

中期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

盘前重要资讯

1、中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在听取吉林省委和省政府工作汇报时强调，吉林要深入落实党中央关于推动新时代东北全面振兴的战略部署，牢牢把握东北在维护国家“五大安全”中的重要使命，坚持把发展立足点放在高质量发展上，完整准确全面贯彻新发展理念，积极服务和融入新发展格局，进一步全面深化改革开放，抓住机遇、乘势而上，勇于创新、苦干实干，在中国式现代化建设中展现更大作为。

2、证监会2月7日发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。其中提出，更大力度支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业发行上市，持续支持优质未盈利科技型企业发行上市，支持境外上市优质科技型企业回归A股；支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），促进盘活存量资产；更好鼓励引导保险公司开展长期权益投资，扩大保险资金开展长期股票投资试点范围。

3、国家统计局9日发布数据显示，1月份CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。1月份，全国PPI下降2.3%，降幅与上月相同；环比下降0.2%。

4、工信部运行监测协调局近日发布2025年春节通信业务相关情况时提到，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

5、中国人工智能企业深度求索近日发布开源模型引发关注。据美国Newsmax新闻网等媒体报道，美国总统特朗普当地时间7日告诉记者，他认为DeepSeek不会对国家安全构成威胁，美国最终可以从这家初创公司的人工智能创新中“受益”。

6、美股三大指数集体收跌，纳指跌1.36%，上周累跌0.53%；道指跌0.99%，上周累跌0.54%；标普500指数跌0.95%，上周累跌0.24%。亚马逊跌超4%，创去年12月18日以来最大单日跌幅；特斯拉跌超3%，本周累跌近11%，创去年10月以来最大跌幅。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.6%。

7、美国总统特朗普当地时间2月7日与来访的日本首相石破茂会晤时表示，将在本周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“本周一或周二”发布。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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