叩关之战

1、重磅宽松【更加积极、适度宽松】，叩关之战。

14年再次实行更加积极财政政策，宽松货币政策，放水牛开启！

2、三大主线不变【战略内需、自主可控、AI科技】

政治局会议将扩大内需放在首位，继续加强科技创新，稳定地产。

监管总局将对英伟达反垄断调差，AI科技自主已经是退无可退。

3、大金融地产为权重，坚定扩大内需与AI科技自主两大主线。

新的一轮机遇

关键词：更加、适度宽松、扩大内需、科技创新、稳定楼市股市

【中央政治局会议解读】

核心观点：沸腾、开水放闸，14年首次转向：A50股指暴力拉升,“实施更加积极有为的宏观政策”,适度宽松的货币政策“新的一轮开启！

1、财政方面用了更加二字，货币14年首次转向。

解读：货币：适度宽松”的货币政策，财政：“积极”改为“更加积极”货币财政是中国股市中期走势晴雨表，新的行情开启，与12月度策略新起点一致。

2、投资方面：扩大内需放在首位、科技创新第二、房产第三。

1）、早已经说明国家战略从出口到内需，科技是未来大主线【还是需要大家去看12月策略】

2）其中扩内需措辞比以往更加积极，不仅强调要“全方位”扩大内需，还再次明确强调要“大力”提振消费，消费逻辑加强。【消费主线确认】

3）、首次明确提到“稳住楼市股市”、“提高投资效益”、“稳外贸、稳外资”。（利好金融、地产）

3、经济方面：高层应该会保持5%的GDP增速目标，以凝聚社会信心。为了实现目标，势必要加大财政刺激力度，比如广义财政赤字扩张2万亿人民币左右，赤字率上调至3.5-5%。【具体要看经济会议】

具体来看：

1）大金融：ZZJ会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。

点评：这是2011年来首次改变货币政策立场，表示将“适度宽松”的货币政策。历史上，中国仅在2009-2010年实施过“适度宽松”的货币政策。2009年-2010年是什么样的行情！懂？！

2）大消费：ZZJ会议指出，明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

3）大科技：推动科技创新和产业创新融合发展；要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。

点评：科技还是要打头阵。人工智能、机器人、半导体、信创等近期活跃的科技主线有望反复活跃！

4）楼市股市：稳住楼市股市。

主题方向

【大消费】

（1）12月9日，ZZJ会议指出，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

（2）12月9日，在会见新开发银行、世界银行、世界贸易组织、国际货币基金组织负责人时表示，我们将继续加大逆周期调节力度，在扩内需、促消费等方面下更大功夫。

（3）预计促消费政策在规模、方向上会有所突破。利好消费板块。

相关标的：一鸣食品，品渥食品，黑芝麻

【AI科技】

（1）12月9日，OpenAl官方曝光了一段长达1分钟的实机演示视频，展示了Sora二代的效果，奥特曼宣布OpenAl正式推出Sora。

（2）2024中国人工智能大会暨北京人工智能产业峰会将于12月13-15日在北京举行。

（3）12月7日，上海市人工智能行业协会和上海金融业联合会联合发布《金融大模型应用评测指南》。这是全国首个以金融业务能力为核心的团体标准。指南以金融业务为核心，以金融机构模型应用为导向，从模型基础、金融安全与价值对齐、金融风险控制、金融专业认知、金融业务辅助拓展等5个维度185项指标要求，构建了金融领域大模型的能力测评框架。

（4）12月6日，OpenAl公布了第二日活动的主题是新功能“强化微调”。这个主题是指，企业组织将能够通过“强化微调”微调o1mini，满足他们的特定需求。

（5）12月7日，为迎战 OpenAl 推出的 Sora 文生视频模型，谷歌宣布其图片生成模型 lmagen3 现已结束公开测试，正式上线。利好AI应用板块。

这个方向就不具体展开，前期已经分析太多

事件驱动-国产自主

驱动一：12月9日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 利好国产算力板块。

驱动二：12月10日，2024中国操作系统大会将在北京召开，当前，自主可控需求进一步提升，操作系统国产化日益受到重视。操作系统是数字基础设施的重要基石和底座。AI浪潮下，全球服务器需求量有望维持高增长，数字基础设施建设有望加速。而全球操作系统市场中，海外品牌在市场份额上长期占优，从安全角度考虑，我国操作系统国产化势在必行，国产操作系统厂商市场空间广阔。信创正在加快推进，2027年是全面替代节点，四大类系统国产化有望全面推进，智能终端国产化进程有望加快。

国产算力：寒武纪，景嘉微

鸿蒙：软通动力，中国软件、常山北明等

温馨提示

市场迎来重大利好，港股和A50指数大涨，晚间美中概股继续暴涨，关注今日高开后的量能承接情况，如果能放量承接，有望成为此轮牛市第二波启动点，同时短期都是普涨行情，未来一定会分化，核心是三大主线。

投资顾问：周红生

执业证书编号：A1130616110001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。