IPO 募投计划：拟发行不超过1600 万股，募集近2.3 亿元。其中公司股东公开发售股份不超过295 万股，发行后股本扩张至6400万股，募集投向三项用途：1)1.6 亿元用于扩大防结剂、缓释材料、磷矿石浮选剂的产能；2)0.2 亿元用于建设RMS 远程监控及服务系统项目；3)0.5 亿元用于建设工程技术中心。

　　亮点

　　提供整体解决方案、产品系列完整、销售和服务网络广是公司的三大竞争优势。公司创新的服务模式PSC 能够为国内大型肥企提供整体解决方案，赢得较高的产品溢价。公司国内外客户达260多家，包括众多国内知名肥企。至2015 年全球化肥助剂的市场容量预计达270 亿元，公司未来发展空间巨大。

　　随着募投项目的建设、以及各产品产能逐渐释放，预计公司2014/15 年营业收入3.25 亿元/3.76 亿元， 分别同比增长7.4%/15.8% ； 净利润0.63 亿元/0.73 亿元， 分别同比增长5.3%/14.9%。

　　预计合理估值区间15~20 倍2014 年P/E。目前尚无直接可比公司，参考复合肥行业估值(2014 年平均P/E 约18x).

　　风险

　　1)募投产能消化或有困难；2)化肥产品价格低迷；3)核心研发能力不足