核心观点

1、外围纷纷限制DeepSeek，英伟达大涨，短期科技股分化和巨变，长期算力即国力仍成立；

2、2025年，最高级别积极财政+适度宽松货币，叠加科技创新大年，是牛市底层逻辑；

3、三大政策明牌主线：大消费、科技创新、新质生产力，科技主线才最具上涨空间；

4、静待市场再次合力，新一轮主升行情随时开启，春节躁动有望突破高点。

DeepSeek冲击中美科技股估值定价，AI上下游行情两极分化。外围众多国家宣布审查DeepSeek，部分已禁用，英伟达短期震荡，但隔夜大涨，今日相关概念股有望企稳回升。2025年将是结构性的牛市，预期是科技大牛。黑马冲击科技，年前合力向上失败，当前继续博弈震荡，但从2024年10月8日至今已调整接近4个月，酝酿足够久，春季躁动可期。操作策略上放大格局，不要过度短期波动，不管挖坑还是直接加速，持优质主线股是最优选择。

中期重要政策事件：2025年3月5日重要会议（新一轮政策发布窗口）。

盘前重要资讯

1、李强2月5日主持召开国务院第七次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大三次会议审议的政府工作报告。李强指出，锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度，聚焦突出问题整合资源集中发力，敢于打破常规推出可感可及的政策举措；采取有力举措在做强国内大循环、推动科技创新、促进产业升级等重点领域实现新突破。

2、国家发改委主任郑栅洁在《学习与研究》杂志发文称，加大宏观政策逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；加强基础研究和关键核心技术攻关，加强国家战略科技力量建设。

3、广东省印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》提到，加快华润微(45.59 0.00%)、方正微、粤芯、增芯等重大项目建设和产能“爬坡”，补齐集成电路制造、先进封测等短板。

4、世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，受持续强劲的央行购金和投资需求增长的双重驱动，全球黄金年度需求总量（包含场外交易）达4975吨，创历史新高。现货黄金盘中再创新高，一度站上2880美元/盎司。

5、OpenAI宣布向所有用户开放ChatGPT搜索功能，无需注册。

6、美股三大指数周三集体收涨，道指涨0.71%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.19%。热门中概股集体走低，纳斯达克中国金龙指数收跌2.26%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。