新经济——新一轮财政预期打开

1、经济复苏，政策不断发力，全球降息周期，同时MI环比出现增长、同时剪刀差收窄，多重利好驱动下，行情正式进入第二波上涨。

2、当下核心是，实现积极财政，支持消费和地产的复苏。推升一轮“新经济”。更大力度支持投资和消费、科技创新等”。技术上也是3浪主升浪，不惧震荡，坚定手中优质筹码。

3、主线已经确认，国产自主全面起爆【半导体、元器件、人工智能、新质量生产力】

半导体【三】

半导体设备和制造的核心逻辑都是国产替代，未来台积电受到美国严格限制，给大陆厂商提供芯片制造的难度越来越大，中国芯片设计企业都需要全面拥抱国内芯片制造厂商，带动国内芯片制造和半导体设备需求提升。

目前国内半导体设备的供应还是卡在光刻机环节，最近两年国内光刻机供应不用担心，22-24年国内半导体企业持续高强度采购光刻机，保障未来3年的供应不成问题，三年以后还得靠国产光刻机的突破。

北方华创（平台），中微公司（刻蚀），拓荆科技（沉积）

华海清科（抛光），芯源微（涂胶显影）

中科飞测（计量测试）和正帆科技（气体）

半导体制造主要就是中芯国际。

半导体封测板块主要是长电科技和通富微电。

【具体科技产业——详见国产国产自主——科技行业投资机会】

主题—特斯拉

川建国同志上台后，对国内加征关税势在必行，大部分出口企业都面临关税风险，唯一比较安全的就是特斯拉产业链，马斯克作为特朗普的铁杆支持者，未来几年大概率会被网开一面。特斯拉产业链的公司，跟对了一个好大哥，面临关税威胁大大减轻，在墨西哥建设产能绕道出口美国也会受到更多照顾。

重点关注拓普集团，三花智控，新泉股份和鸣志电器。

宏观经济数据——大胆向前走

10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元,同比增长7.5%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元,同比下降6.1%。流通中货币(M0)余额12.24万亿元,同比增长12.8%。

M1M2剪刀差与A股走势呈模糊正相关，10月份的边际变化来了！

收窄！刺激的效果已经开始显现！

化债意义出来，牛市大胆向前走

投资要闻

支付系统：比特B突破8.8万美元 续刷历史新高 嘉楠科技涨超41%。

飞行经济：小鹏汇天陆地航母即将全球首飞。

军工航天：鼓励商业航天企业参与国家工程项目 支持卫星出口 我国商业航天企业首次向国际用户提供发射服务。

商务部：决定以保证金等形式对欧盟白兰地进口实施临时反倾销措施。

投资顾问：周红生

执业证书编号：A1130616110001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。