核心观点

1、关税战反复，形势不明朗，恐慌见底后，消息面解读偏积极，本周机会大于风险；

2、A股核心资产和优质科技已在低位，但短期消息面仍是不确定性大，波动难免，中期向好；

3、科技战也是强力驱动因素，内外压制因素落定，政策加一把火催化，将是企稳反攻加速的时机；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，自主可控的科技主线上涨空间最大；

5、结构性机会，内需消费、自主可控、低位绩优兼具防御与成长属性，回避出口直接冲击的个股。

美国政府周一披露，已启动对进口药品以及半导体对国家安全影响的调查，可视为对处方药以及半导体征收关税的前奏，并有可能令美国掀起的贸易战进一步升级。不过当前对于关税战的恐慌情绪已大幅消减，隔夜美股集体上涨，金龙中国指数大涨，恐慌过后，短线是机会大于风险的。中国对内扩大内需，对外找新外贸机会，预期还有重磅应对政策出台，资金面央行无限子弹托底，风险可控，保持战略乐观，慢牛格局仍在。

热点主题投资

特斯拉概念汽车零部件：

4月15日消息，美国总统特朗普表示，正在考虑对进口汽车及零部件征收的关税提供临时豁免，以给予车企更多时间在美国建立生产线。目前整车已被征收 25% 关税，零部件关税预计最迟将于 5 月 3 日生效。在此之前，特朗普政府已对部分电子产品实施了临时关税豁免。

全球新能源车销量2025年预计达2542.2万辆，中国占60%以上，带动电池/电机/电控等核心零部件需求激增。铝合金、碳纤维复合材料需求年增超15%，国内企业成本优势显著，比欧美低20-50%。从近几年的数据来看，中国汽车零部件出口额持续增长，显示出中国汽车工业在全球市场的竞争力不断提升。

近期，收到关税战冲击，汽车零部件厂商大幅调整，临时的豁免在消息面容易解读为让步，后续转机可能性较大，汽车零部件出口型厂商业绩普遍较好，关注特斯拉链的企业超跌反弹机会。

关注标的：三花智控002050、拓普集团601689、天汽模002510、铭科精技001319

盘前重要资讯

1、4月14日下午，习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈，就深化中越命运共同体建设提出六点举措。其中提到，尽早实现双方标准轨铁路、高速公路、智慧口岸全面联通。推进人工智能、物联网等高技术合作。中国超大规模市场始终对越南敞开，欢迎更多越南优质产品对华出口。中方鼓励中国企业赴越投资，希望越方营造更加公平友好的营商环境。

2、美国商务部公告，已开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响。此次调查将涵盖所有半导体的进口，以及用于制造这些半导体的设备，还包括含有这些部件的电子产品。

3、据财联社统计，沪深300目前股息率已超3.5%，并升至近20年以来高位水平。

4、据悉，第二批保险资金开展长期股票投资试点正加快落地，同时还有更多险资筹划申请试点。作为险资入市方式的创新探索，今年保险资金长期股票投资试点的规模已从500亿元增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家增至8家。

5、广州市培育建设国际消费中心城市工作领导小组办公室印发《广州市培育建设国际消费中心城市2025年工作要点》，其中提到，加力扩围消费品以旧换新。进一步明确补贴方向、加大补贴力度，带动汽车、家电、数码类产品消费。

6、美国总统特朗普表示，正考虑对进口汽车和零部件关税实施临时豁免，以便让汽车企业有更多时间在美国建立生产设施。

7、美股三大指数周一集体收涨，纳指涨0.64%，道指涨0.78%，标普500指数涨0.79%。大型科技股多数上涨，苹果涨超2%。纳斯达克中国金龙指数收盘涨3.23%，阿里巴巴、小鹏汽车涨超5%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。